코스피 주식 OLED 관련주인 LG디스플레이 종목에 대해 주가 전망을 알아보려고 합니다. 최근 OLED 관련 주식인 디스플레이 주식들의 주가가 기지개를 켤 듯이 꿈틀거리고 있습니다. 이에, OLED 관련 대형주인 LG디스플레이 주가 전망 대해 알아보려고 합니다.
1. LG디스플레이 종목 분석
(1) 종목 기본 정보
LG디스플레이는 2004년 코스피 상장 업체로, TFT-LCD, OLED 등의 기술을 바탕으로 주로 디스플레이 패널을 생산하는 업체입니다. (참고로 TFT-LCD란 매우 얇은 액정을 통하여 정보를 표시하는 디지털 디스플레이를 의미합니다.)
생산된 디스플레이 패널은 TV, 모니터, 노트북, Tablelet(태블릿), 스마트폰 등에 들어갑니다. LG디스플레이는 오직 display 단일 사업부로만 구성된 디스플레이 전문 업체입니다.
LG디스플레이 국내/해외 매출 구성을 살펴보면 97% 이상을 해외 매출이 차지하고 있습니다. 주요 수출 국가로는 미국, 독일, 일본, 대만, 중국, 싱가포르 등이 있습니다. 따라서 LG디스플레이의 경우 글로벌 경제 분위기에 큰 영향을 받고 있습니다.
LG디스플레이는 국내 파주, 구미에 디스플레이 생산 공장과 개발 연구소를 두고 있고, 중국, 베트남 등에 디스플레이 관련 해외 현지 법인을 소유하고 있습니다. 매출은 26조 1,517억 8,100만 (2022.12월 IFRS 연결 기준), 사원수는 29,257명 (2022.12월 기준)입니다.
(2) 작년 대대적인 적자 기록
LG디스플레이는 작년에 경기 침체에 따른 OLED 수요 부진의 영향을 받아서 작년 2분기부터 연말까지 연간 2조 850억 원의 적자가 발생했습니다. 지난해에 사상 최대의 적자를 낸 것입니다.
글로벌 경기 침체는 디스플레이 업계에 치명타를 줍니다. 디스플레이 패널이 들어가는 TV, 휴대폰, 모니터 등 전자기기는 경기가 좋을 때 사람들이 구매하는 IT 제품들이기 때문입니다. 따라서 IT 제품 수요 약세로 LG디스플레이가 출하하는 LCD와 OLED 패널 출하량이 급감하게 되었습니다.
특히 LCD TV 패널 부문에서 큰 폭의 적자를 기록했습니다. 증권사 리포트에 따르면 올해 상반기에도 2조 원의 적자가 불가피해 보입니다.
(3) LG디스플레이의 LCD 사업 정리
LG디스플레이는 작년 국내 LCD 생산 파주공장 가동을 중단하면서 LCD 사업을 철수했습니다. 현재는 파주공장 P7 LCD 장비를 국내 기업에 매각하는 방향으로 검토 중에 있습니다. LCD 사업을 철수했기 때문에 유휴 설비 매각을 진행하는 것입니다. P7은 TV용 대형 LCD 패널을 생산하던 곳입니다.
최종 계약이 이루어지면 수천억 원 규모의 매각대금 확보로 재무구조 개선에 도움이 되고, OLED 사업 구조로 전환하는 데도 도움이 될 것입니다. 또한 LG디스플레이는 중국 광저우에서도 LCD를 생산하고 있어, 중국 LCD 라인도 축소 단계를 진행하고 있습니다.
2. OLED 시장 및 업체 동향
(1) OLED 시장 전망
시장조사업체 트렌드포스의 AMOLED 기술과 시장 현황보고서에 따르면 작년 OLED 재료 시장 규모는 그 전년보다 30% 증가한 22억 3,000만 달러(약 3조 원)이라고 합니다. 2025년에는 30억 달러 규모(약 4조 원) 성장 전망입니다.
현재 태블릿과 노트북에는 LCD(액정표시장치)의 비중이 높습니다. 스마트폰의 경우 OLED 디스플레이 채택 비중이 40%를 넘긴 정도이고, 노트북, 태블릿 등 IT 기기는 95% 정도가 LCD 패널을 장착하고 있습니다.
따라서 중소형 IT 기기들이 OLED를 채택할수록 OLED 시장은 더 성장할 수 있게 됩니다. IT용 기기들은 아직 현저히 LCD 비중이 높기 때문에 이 분야에서 OLED로의 전환이 일어나면 시장이 가파르게 확대될 것으로 보입니다.
(2) OLED 관련 정부 동향
현재 우리나라는 LCD 디스플레이 분야에서 중국에 선두주자를 뺏겼습니다. 참 아쉬운 소식이죠. 중국의 저가 공세를 당해낼 수 없는 정도입니다. 이에 우리 정부도 국내 업체들의 디스플레이 선두를 빼앗기지 않기 위해 각고의 노력 중입니다. 최근에는 디스플레이 산업 지원을 위해 작년 1월 디스플레이를 국가전략기술로 지정하고, 3월 15일에는 세계 1위 탈환을 목표로 해서 2026년까지 62조 원을 투자한다고 하였습니다.
디스플레이 산업은 디스플레이에 매우 많은 부품이 들어가고, 다양한 전자기기에 탑재되기 때문에 전방 산업, 후방 산업에 미치는 효과가 커서 국가 경제를 위해서도 정부에서 팔을 걷고 나설 수밖에 없을 것입니다.
(3) OLED 업체 동향 - 삼성디스플레이와의 비교
삼성디스플레이, LG디스플레이 모두 중소형 OLED 투자에 속도를 내고 있습니다. 삼성디스플레이는 최근 8.6세대 국내 아산 공장 IT용 OLED 생산라인에 3년간 4조 1,000억 원을 투자한다고 밝혔습니다. 기존 IT용 OLED의 유리 기판을 6세대에서 8.6세대급으로 확대할 계획이라고 합니다. 삼성디스플레이는 충남 아산 1 캠퍼스 L8공장에서 퀀텀닷(QD)-OLED를 생산하고 있고, LCD를 생산하던 L7공장은 중소 OLED 생산 라인으로 변경했습니다.
LG디스플레이는 TV용 OLED를 주력하고 있습니다. 다만 2019년에 발표했던 TV에 주로 사용되는 10.5세대 대형 OLED 생산설비 관련 3조 원가량의 신규 투자 기한을 2023년에서 2028년까지 연기했습니다. 최근 큰 적자로 인해 설비 투자 기한을 미룬 것이죠. 중소형 OLED에 대해 LG디스플레이도 LG전자로부터 1조 원을 차입해서 중소형 OLED 투자에도 속도를 내는 중입니다.
디스플레이 주식 관련해서 삼성디스플레이 OLED 투자 행보 및 관련 주식들을 정리해 놓은 아래 글이 있습니다. 삼성디스플레이 관련 주식 종목 및 관련 주식을 살지 말지 판단에 큰 도움이 될 것입니다.
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3. LG디스플레이 주가 전망
(1) 이번에는 무엇이 다를까?
LG디스플레이는 작년에 역대급 적자를 냈고, 이번 연도 상반기에도 LCD 사업 철수 등에 따라 적자를 볼 것으로 예상됩니다. 하지만 이번에는 무엇이 다를까요? 여러 상황들이 바뀌고 있습니다.
일단 LG디스플레이는 LCD(액정표시장치) 사업 구조조정으로 돈이 안 되는 사업은 잘라버렸고, 하반기부터는 OLED(유기발광다이오드) 패널 가동률 상승이 기대됩니다. OLED 분야에서 TV용 대형 OLED에 주력하여 빛을 못 보고 있지만 LG디스플레이도 삼성디스플레이처럼 중소형 OLED 투자에 속도를 내고 있습니다.
중소형, 차량용 OLED 분야에서도 점유율 확대가 기대됩니다. 증권가에 따르면 LG디스플레이의 차량용 디스플레이 매출이 작년 1조 6,000억 원에서 2025년 3조 5,000억 원으로 2배 이상 증가할 전망이라고 합니다.
즉, 정리하자면 앞으로 LG디스플레이 실적 자체로는 좋아질 일들만 남았다는 것이죠. LG디스플레이가 현재 경제 분위기 등 업황에 큰 영향을 받고 있는데 향후 중소형 OLED 및 차량용 OLED 등 수주형 제품 비중을 늘릴 계획을 갖고 있기 때문에 장기적으로는 수익성이 개선될 것으로 보입니다.
(2) 주가 전망
LG디스플레이 3년의 주가를 아래 그림에서 살펴보면 2021년 최고점 27,600원을 기록하고 그 후로 계속 하락하여 16,000대의 주가가 형성되고 있습니다. 2022년 말에는 11,000원 대까지 주가가 내려갔었는데 그 후로 많이 회복한 상태입니다. 그래도 아직 최고점에 비해서는 30% 이상 주가가 떨어져 있는 상태입니다.
LG디스플레이는 하반기부터는 실적 반등 기대감이 있고, 적자 지속으로 재무건전성이 우려됐지만 LG전자로부터 1조 원을 차입하면서 투자를 지속할 수 있는 자금도 생겼습니다. 차량용 OLED 성장을 바탕으로 한 수혜, 올 2분기 애플 아이폰 15시리즈 출시로 실적 개선 기대감이 있기 때문에 LG디스플레이는 충분한 상승 요소가 있습니다. 개인적으로 현재 주가는 매력적이라고 생각합니다.
다만, 국내 디스플레이 산업은 언제나 중국과 경쟁 구도라는 점, 경기의 영향을 받을 수밖에 없는 점 등이 LG디스플레이 주식을 보유 시 계속 지켜봐야 하는 부분이라고 생각됩니다.
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